Объемы поставок кукурузного и растительного масла для производства биотоплива в 2012-13

AgMRC Renewable Energy & Climate Change Newsletter
June 2012

Dr. Robert Wisner
University Professor Emeritus and
Biofuels Economist




Биотопливная промышленность столкнулась с недостаточностью поставок кукурузного и соевого масла в последние несколько месяцев, в силу неблагоприятных для сои погодных условий как в 2010/11 годах в США, так и в Южной Америке. Из-за этих проблем последние два года были достаточно сложными, с рекордными ценами на кукурузу и рекордному базису в Кукурузном Поясе после уборки урожая 2011-12. Старые запасы на 31 августа – рекордно малые за последние 17 лет в еженедельном пересчете, как показано на Рис.1

Нажмите на изображение для увеличения. 

Название:	suppl1.jpg 
Просмотров:	629 
Размер:	11.6 Кб 
ID:	176

Поставки соевого масла были ограничены объемом переработки на внутреннем рынке, который был намного ниже прошлогоднего в первой трети маркетингового года.
Первые прогнозы USDA относительно спроса и предложения на 2012-13 маркетинговые годы были выпущны 10 мая и показали возможность значительного уменьшения дефицита кукурузы после уборки урожая этой осенью. В то же время, прогнозы относительно сои в том же докладе показывают пяти или шестимесячный период после уборки урожая в США, во время которого возможно еще большее сокращение поставок сои и соевых продуктов, чем было до того в этом сезоне.


Рекордный урожай кукурузы зависит от погоды
Перспектива значительного улучшения ситуации с дефицитом кукурузы отражает комбинацию роста посевных площадей по кукурузу почти на 4 млн. акров, как указано в мартовском опросе ожидаемого распределения посевных площадей, и рекордный прогноз урожайности в 166 бушелей на акр в среднем по стране. Ожидаемая урожайность основывается на ранней посевной этой весной и урожайности несколько выше, чем тенденция 1990-2007. Такой урожай почти определенно создаст объемы производства, которые несколько превышают объемы потребления, и увеличит запасы кукурузы. Предполагаемый резкий рост запасов, в свою очередь, скорее всего, вызовет значительное снижение цены на кукурузу по сравнению с прошедшими несколькими годами. Одним из факторов снижения цен также станет и гораздо более медленный рост использования кукурузы для производства этанола, чем в последние несколько лет, а возможно – и полное отсутствие такого роста. В итоге можно ожидать значительное снижение расходов в спиртовой промышленности, а также в скотоводстве и птицеводстве. Погода на Среднем Западе станет определяющим условием материализации столь оптимистичных прогнозов.
Медиана средней фермерской цены на кукурузу раннего и пока еще весьма приблизительного прогноза USDA на 2012-13 маркетинговый год составляет 4,60 долларов за бушель – падение на 24,6% от прогнозной цены нынешнего маркетингового года. Такая цена, если она будет достигнута, будет на 17% выше средних цен 2007-09 года.
Наши прогнозы возможных объемов поставок, использования и запасов кукурузы на 2012 – 13 маркетинговый год, сравнения с прошедшими годами и прогноз USDA от 10 мая на 2012 – 13 год показаны в Таблице 1. Наши прогнозы показывают потенциальный баланс спроса и предложения с тремя вариантами урожайности. Низкая урожайность в прогнозе основана на прошлогодней. Анализ отклонений от долгосрочной тенденции в США за 140 лет основан на истории урожаев кукурузы в США и показывает, что значительно падение урожайности ниже трендов три года подряд маловероятно, однако такая возможность все-таки существует. В случае повторения ситуации с урожаем прошлого года, поставки кукурузы, вероятно, останутся на весьма невысоком уровне на будущий год, и цены останутся на уровне, близком к ценам 2011-12 маркетингового года, завершающегося 31 августа. Средняя урожайность основана на скорректированной тенденции урожайности 1990-2007 годов для отражения (1) расширения Кукурузного Пояса на запада и на юг в регионы с более низкой урожайностью, (2) увеличения посевов на земле худшего качества в самом Кукурузном Поясе, (3) увеличение посевов кукурузы на полях, на которых кукуруза выращивалась и в прошлом году, и (4) не очень хорошая ситуация с грунтовыми водами в некоторых северо-западных регионах Кукурузного Пояса. Агрономические исследования, проведенные несколькими университетами Среднего Запада показывают, что урожайность кукурузы второго года ниже, чем у кукурузы, посаженной после сои. Обычная урожайность кукурузы второго года по их данным на 10 – 15% процентов ниже, чем кукурузы, посаженной после традиционной ротации с соей.

Влияние урожайности может быть компенсировано очень ранней посевной кукурузы в этом году в США. С точки зрения агрономии на отдельной ферме, кукуруза, посеянная в Айове и Иллинойсе в последнюю неделю или 10 дней апреля, обычно имеет значительно более высокую урожайность, чем та, что посажена позднее. Ранняя посевная также ускоряет выметывание и опыление. В этом году, опыление в значительной мере происходит в конце июня – начале июля. Урожайность кукурузы значительно снижается при посеве во второй половине мая. В то же время, национальный объем ранней посевной не гарантирует высоких урожаев, как показано на Рис.2. Например, в 2009 году кукуруза была посеяна ране, но урожайность в США была гораздо ниже долгосрочного тренда. В 2010, кукуруза была посеяна позднее обычного, но средняя урожайность в США побила все рекорды. На урожайность влияет ряд погодных факторов, таких как (1) влажность почвы в июле, когда потребность кукурузы в воде значительно возрастает и превышает нормальный уровень осадков, и (2) осадки и температуры на значительной части Среднего Запада в конце июня – начале июля, особенно во время опыления кукурузы. В некоторые годы также играет важную роль начало первых заморозков, однако в этом году, в силу ранней посевной, оно вряд ли повлияет на урожай.

Нажмите на изображение для увеличения. 

Название:	suppl2.jpg 
Просмотров:	653 
Размер:	35.6 Кб 
ID:	177

На момент написания статьи, значительная часть центра и запада Кукурузного Пояса получила значительно меньше дождя, чем обычно в мае. В центральной Айове почти три недели в мае не было дождя, пока местные осадки не начались 24 мая. Обычно в Айове больше всего дождей выпадает в мае и июне, что позволяет «перезарядить» почву на лето. В июле в Айове потребность кукурузы в воде превышает объем осадков, поэтому растения вынуждены получать воду из почвенных запасов. Недостаток дождей пока не повлиял серьезно на перспективы урожая, и может быть, помог кукурузе пустить корни глубже обычного. В то же время, в будущем дождь станет все более важным фактором. Дальнейший недостаток дождей от центрального Иллинойса на запад, особенно при условии нормальных температур, может несколько сократить урожай. Жаркая сухая погода в Кукурузном Поясе и пшеничных регионах центра и юга Великих Равнин и озабоченность о сокращении урожая пшеницы может увеличить волатильность цен, особенно на рынке пшеницы. Одним из факторов этой волатильности также является ухудшение кредитной ситуации в Европе и сухая погода в ряде регионов бывшего Советского Союза.

Возможный баланс спроса и предложений на кукурузу

С нашими минимальными прогнозами урожайности (160 бушелей с акра), ожидается достаточный объем кукурузы и некоторое увеличение запасов до уровней, которых не было уже несколько лет. Цены, вероятно, опустятся значительно ниже уровня этого маркетингового года.
Наши прогнозы по использованию кукурузы несколько отличаются от прогнозов USDA на 2011-12 и 2012-13 маркетинговые годы. Разница с 2011-12 годом невелика и отражает (1) неуверенность о квартальном использовании кукурузы на корма и в прочих целях, основанную на необъясненных колебаниях за прошедшие два года, (2) объем переработки кукурузы в этанол и DGS, который продолжает несколько превышать уровень, необходимых для достижения цели USDA в переработке 5,0 млрд. бушелей в этанол, и (3) потенциальное дальнейшее увеличение закупок кукурузы Китаем. Наши прогнозы показывают несколько меньшие запасы на 31 августа 2012 года, чем предполагает USDA. Неуверенность в использовании кукурузы на корм и прочие цели определяется возможность использования кормовой пшеницы и значительный ожидаемый рост объемов раннего урожая кукурузы в южной части Кукурузного Пояса и на Юге по сравнению с прошлым годом, который, вероятно, будет использован до конца маркетингового года прошлого урожая. Объем ранней кукурузы будет зависеть от летней погоды в этих регионах. Объем кормовой пшеницы будет зависеть от урожая пшеницы в США. На момент написания статьи, цена на пшеницу резко выросла в ответ на засуху, которую испытывает ряд регионов США в центре и на юге Великих Равнин, а также ожидаемые потери урожаев в бывших советских республиках из-за засушливой погоды. Аналитики указывают, что цена на кукурузу завышена спекулятивными трейдерами, которые выкупают прошлые позиции по коротким продажам. На момент написания статьи, прогнозы погоды предвещают дожди в ряде засушливых регионов бывших советских республик и некоторых частях Пшеничного Пояса США.


В 2012-13 годах, наибольшее отклонение нашего прогноза от прогноза USDA лежит в категории кормовой кукурузы. USDA предполагает, что эта категория вырастет с 4,55 млрд. бушелей в этом маркетинговом году до 5,45 млрд. бушелей в следующем сезоне. Этот рост составит 900 млн. бушелей или 19,8% по сравнению с 2011-12 годом. Остальной объем – это статистическая погрешность и потери при транспортировке, их трудно прогнозировать. Объем использования на иные цели колеблется в зависимости от объема урожая. Цифры по использованию в скотоводстве и птицеводства подразумевают, что объемы в этой категории не должны особо измениться, кроме компенсации изменений в объемах кормовой пшеницы и роста количества фуража по сравнению с прошлым годом.
Замена DGS на корма на внутреннем рынке вряд ли измененится в следующем сезоне, поскольку USDA ожидает, что производство этанола из кукурузы на спиртовых заводах не изменится в этом году. Использование кормовой пшеницы в будущем году может снизиться по мере снижения цен на кукурузу и увеличение ее количества, однако общий объем кормовой пшеницы в США оценивается всего в 180 миллионов бушелей. Даже в маловероятном случае падения количества кормовой пшеницы до нуля, такое падение ни в коей мере не объясняет такой значительный рост количества кукурузы в категории кормов и прочего. Разница между прогнозами кормового и прочего использования является главной причиной того, что наш сценарий высокого урожая показыват запасы кукурузы на 31 августа 2013 года на уровне 2,28 млрд. бушелей, вместо 1,18 млрд. бушелей согласно USDA. Мы ожидаем рост использования на корм и прочее по сравнению с нынешним сезоном 7,7% и 1,4% по сравнению с 2010-12. Рост объема запасов на 400 млн. бушелей по сравнению с прогнозом USDA, вероятно, значительно снизит волатильность цен на кукурузу на будущий год, таким образом несколько упрощая риск-менеджмент по сырью для производителей этанола и скотоводов.

Соя и объемы соевого масла для производства биодизеля

В таблице 2 показаны наши прогнозы перспективного объема сои и ее использования на 2012-13 год, в сравнении с прошедшими маркетинговыми годами, вместе с ранним приближенным прогнозом USDA на 2012-13. Мы оцениваем объем производства масла и экспорта на 15 млн. бушелей выше, чем USDA, и на 5 млн. бушелей больше – на корма и прочее. Использование в производстве масла и экспорт отражает нынешнюю значительно лучшую маржу, чем в прошлом году, и значительное сокращение урожая сои в Южной Америке. В колонке высокого урожая 2012-13 годов учитывается урожайность на уровне 44 бушеля с акра, такая же, как в 2009 году, несколько выше, чем прогнозируемая USDA урожайность в 43,9 бушелей с акра. Данные по запасам и использованию в колонке высокого урожая очень близки к цифрам USDA. И наш прогноз, и прогноз USDA показывают значительно сокращение поставок. Объемы снижаются еще больше, при условии среднего или низкого урожая. Результаты прошлых годов доказывают вероятность такого развития событий. В этом году соя была посеяна раньше обычного, что может несколько увеличить урожайность, в зависимости от погоды. В то же время, погода в августе является наиболее важным фактором средней урожайности сои в США. В колонках низкого и среднего урожая количество сои падает еще ниже, что означает волатильные и повышенные цены на сою и соевую продукцию.

Нажмите на изображение для увеличения. 

Название:	suppl3.jpg 
Просмотров:	649 
Размер:	28.3 Кб 
ID:	178

USDA уже не прогнозирует использование сои для производства биодизеля ввиду отсутствия данных. Предполагаемый мандат EPA на смешивание биодизеля с дизельным топливом в 2013 году составляет 1,28 млрд. галлонов, что означает рост на 280 миллионов галлонов от нынешних мандатов. Рост объемов компенсирует увеличение мандата на новые виды биотоплива. Для этого каждый галлон биодизеля считается за 1,5 галлона по мандату. Учитывая это соотношение и принимая, что половина роста будет обеспечена соевым маслом, около 750 млн. фунтов сои потребуются для производства биодизеля в 2013 году. Маркетинговый год 2012-2013 годов охватывает только 2/3 календарного года. Соответственно, около 450-500 миллионов фунтов сои потребуется дополнительно на следующий маркетинговый года, если окончательный мандат ЕРА останется таким же, как и предположительный. Часть возросшего спроса на биодизель будет обеспечена за счет кукурузного масла со спиртовых заводов. Кроме того, поскольку мандаты издаются на календарный год, если цена соевого масла слишком высоки в 2012-13 маркетинговых годах, топливная промышленность может отложить увеличение производства смесей с биодизелем на последние четыре месяца 2013 в ожидании увеличение посевных площадей под сою и возможное падение цен на соевое масло и биодизель. Таковы наши соображения относительно весьма приближенного прогноза увеличения применения соевого масла для производства биодизеля в колонке, показывающей средний урожай. Даже с уменьшенным объемом поставок сои, ожидается достаточное количество соевого масла для удовлетворения спроса, определяемого биодизельным мандатом.
В то же время, картина может быть несколько иной для скотоводов и птицеводов при покупке соевого шрота. Нынешние индикаторы указывают на продолжение ситуации с дефицитом сои и рекордно высокими ценами на соевый шрот в начале 2013 года. Недостаток поставок может немного уменьшится в первые недели после уборочной кампании, но ожидаемое сокращение зарубежного производства сои на 750 млн. бушелей (в результате, главным образом, сильной засухи в Южной Америке), ситуация с объемами сои останется сложной до южноамериканского урожая 2013 года в феврале и марте следующего года.

Возможные факторы, которые могут изменить эти прогнозы

Ввиду необычно теплой погоды этой весной, национальный урожай пшеницы вызревает с опережением на две – полторы недели. С новым ценами около 12 долларов за бушель, фермеры, выращивающие пшеницу, возможно, используют те же земли для посева сои. Главным ограничением останется влажность почвы, которая в это время во многих регионах низка.

http://www.agmrc.org/renewable_energ...ls-in-2012-13/